Non-Manufacturing PMI — 🇨🇳 چین

این شاخص چیست؟

Non-Manufacturing PMI شاخصی است که فعالیت بخش خدمات و ساخت‌و‌ساز در اقتصاد را اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص بر خلاف Manufacturing PMI که به صنایع تولیدی می‌پردازد، بر سلامتِ بخش‌های غیرصنعتی تمرکز دارد و تقریباً 60 درصد از اقتصادِ چین را نمایندگی می‌کند.

فرکانسِ انتشار

هر ماه یک‌بار، معمولاً در اواخر ماه منتشر می‌شود (بعد از Manufacturing PMI)

بالا/پایین یعنی چه؟

Non-Manufacturing PMI بالاتر از انتظار نشان‌دهندهٔ تقویتِ مصرف‌کننده و فعالیتِ خدماتی است که می‌تواند تأثیری معمولاً منفی بر CNY داشته باشد (چون نشان‌دهندهٔ جریانِ سرمایه‌ای از صنایع صادراتی است)؛ و پایین‌تر از انتظار معادلِ کاهشِ تقاضا و اعتمادِ اقتصادی است.

انتظارِ بازار و چرا

بازار این شاخص را به‌عنوانِ معیارِ سلامتِ مصرفِ داخلی و دستمزدِ اشتغال می‌بیند. اگر خدمات قوی باشد، تورمِ خدماتی و فشارِ بالاروی نرخ‌های بهره متوقع می‌شود؛ اما ضعفِ آن نگرانی درخصوصِ رشدِ اقتصادی را برمی‌انگیزد.

چرا گاهی برعکس؟

واکنشِ برعکس به سه دلیل رخ می‌دهد: اول، Non-Manufacturing PMI نسبت‌به Manufacturing PMI تأخیر در انعکاسِ شرایط دارد (priced-in شدن پیش‌تر)؛ دوم، قویِ بودنِ خدمات ممکن است نشان‌دهندهٔ تورمِ دستمزد باشد که برای بانکِ مرکزی نگران‌کننده است؛ سوم، بخشِ خدمات چین بیشتر درونی است و برای معامله‌گرانِ ارز و سرمایه‌گذارانِ خارجی (تأثیرگذار بر نرخِ ارز) نسبت‌بندی کمتری دارد.