Non-Manufacturing PMI — 🇨🇳 چین
این شاخص چیست؟
Non-Manufacturing PMI شاخصی است که فعالیت بخش خدمات و ساختوساز در اقتصاد را اندازهگیری میکند. این شاخص بر خلاف Manufacturing PMI که به صنایع تولیدی میپردازد، بر سلامتِ بخشهای غیرصنعتی تمرکز دارد و تقریباً 60 درصد از اقتصادِ چین را نمایندگی میکند.
فرکانسِ انتشار
هر ماه یکبار، معمولاً در اواخر ماه منتشر میشود (بعد از Manufacturing PMI)
بالا/پایین یعنی چه؟
Non-Manufacturing PMI بالاتر از انتظار نشاندهندهٔ تقویتِ مصرفکننده و فعالیتِ خدماتی است که میتواند تأثیری معمولاً منفی بر CNY داشته باشد (چون نشاندهندهٔ جریانِ سرمایهای از صنایع صادراتی است)؛ و پایینتر از انتظار معادلِ کاهشِ تقاضا و اعتمادِ اقتصادی است.
انتظارِ بازار و چرا
بازار این شاخص را بهعنوانِ معیارِ سلامتِ مصرفِ داخلی و دستمزدِ اشتغال میبیند. اگر خدمات قوی باشد، تورمِ خدماتی و فشارِ بالاروی نرخهای بهره متوقع میشود؛ اما ضعفِ آن نگرانی درخصوصِ رشدِ اقتصادی را برمیانگیزد.
چرا گاهی برعکس؟
واکنشِ برعکس به سه دلیل رخ میدهد: اول، Non-Manufacturing PMI نسبتبه Manufacturing PMI تأخیر در انعکاسِ شرایط دارد (priced-in شدن پیشتر)؛ دوم، قویِ بودنِ خدمات ممکن است نشاندهندهٔ تورمِ دستمزد باشد که برای بانکِ مرکزی نگرانکننده است؛ سوم، بخشِ خدمات چین بیشتر درونی است و برای معاملهگرانِ ارز و سرمایهگذارانِ خارجی (تأثیرگذار بر نرخِ ارز) نسبتبندی کمتری دارد.
انتشارهای اخیر
| تاریخ | Actual | Forecast | Previous |
|---|---|---|---|
| 2026-07-31 | — | 50 | 50.2 |
| 2026-06-30 | 50.2 | 49.9 | 50.1 |
| 2026-05-31 | 50.1 | 49.5 | 49.4 |
| 2026-04-30 | 49.4 | 49.9 | 50.1 |
| 2026-03-31 | 50.1 | 49.9 | 49.5 |
| 2026-03-04 | 49.5 | 49.8 | 49.4 |
واکنشِ تاریخیِ بازار
تمایلِ آماری از 28 انتشارِ گذشته — نه سیگنال، نه پیشبینی.
واکنشِ داراییها (میانگینِ حرکتِ روزِ انتشار)
| دارایی | بالاتر | پایینتر |
|---|---|---|
| شاخص دلار | △ 58% · -0% · n=12 | — 50% · +0.07% · n=16 |
| یورو/دلار | ▼ 75% · -0.07% · n=12 | — 50% · +0.01% · n=16 |
| طلا (اونس) | ▲ 67% · +0.44% · n=12 | ▼ 62% · -0.91% · n=16 |
| داوجونز | ▲ 75% · +0.49% · n=12 | ▲ 63% · +0.1% · n=16 |
| نزدک 100 | ▲ 67% · +0.61% · n=12 | △ 56% · -0.08% · n=16 ⚠ |
| S&P 500 | ▲ 75% · +0.49% · n=12 | △ 56% · +0.03% · n=16 |
| نفتِ تگزاس | ▼ 67% · -0.5% · n=12 | ▼ 81% · -0.64% · n=16 |
شدتِ سورپرایز ← حرکتِ دلار
هرچه سورپرایز بزرگتر، حرکت معمولاً شدیدتر است.
ادامه مییابد یا برمیگردد؟
| حالت | روزِ انتشار | +1 روز | +1 هفته |
|---|---|---|---|
| بالاتر | -0% | +0.02% | -0.25% |
| پایینتر | +0.07% | +0.08% | +0.09% |
این آمار صرفاً تمایلِ تاریخیِ بازار است؛ نه پیشبینی و نه سیگنالِ خرید و فروش. عملکردِ گذشته تضمینی برای آینده نیست.